新年首日茅臺市值蒸發逾660億元 增長放緩引市場擔憂

結合當年各季財報,貴州茅臺營收、凈利潤增速出現逐季放緩格局。

2020年首個交易日,兩市第一高價股貴州茅臺(600519)股價跳水,市值蒸發665.68億元。

貴州茅臺昨日公告2019年生產經營情況,業績略低于市場預期,值得注意的是,結合當年各季財報,貴州茅臺營收、凈利潤增速出現逐季放緩格局。

去年業績增速逐季放緩

昨日開盤前,貴州茅臺發布了關于2019年生產經營情況的公告,公司稱初步核算,2019年度實現營業總收入885億元左右,同比增長15%左右;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤405億元左右(以下簡稱凈利潤),同比增長15%左右。

雖然貴州茅臺稱2019年營收、利潤等數據僅為初步核算,未經會計師事務所審計,但仍其增速出乎市場意料。因為,2018年,貴州茅臺營收增長26.43%,凈利潤增速也達到了30%,2019年營收增速減少11個百分點以上,凈利潤增速更是腰斬。對此,市場普遍認為貴州茅臺2019年的凈利潤增速低于預期。

此外,貴州茅臺核心產品茅臺酒在2019年的生產增速明顯放緩也令人關注。貴州茅臺昨日公告中還公布了相關產量數據,初步核算,2019年度生產茅臺酒基酒約4.99萬噸,系列酒基酒約2.51萬噸。這意味著,貴州茅臺2019年生產的茅臺酒基酒較2018年4.97萬噸僅增長0.4%,但2018年增速為10.08%。不過,系列酒基酒產量則同比大增22.44%,2018年為同比下降1.98%。

2019年營收、凈利潤增長雙雙明顯放緩的同時,記者還注意到作為第一高端白酒和大消費總龍頭,貴州茅臺2019年的營收、凈利潤均出現了增長逐季放緩現象。

據Wind統計顯示,貴州茅臺2019年一季報、中報、三季報,營收分別增長22.21%、16.80%、15.53%,凈利潤分別增長31.91%、26.56%、23.13%。

結合公司預計的2019年營收、凈利潤增速均在15%左右看,貴州茅臺2019年增長逐季放緩趨勢明顯。這與貴州茅臺2017年逐季增長,2018年上半年逐季增長、三季度下降后四季度增長提速的態勢,迥然不同。

而貴州茅臺今年營收增長可能繼續放緩,昨日公告中,貴州茅臺表示,2020年度計劃安排營業總收入同比增長10%。此前幾天,貴州茅臺公告表示,2020年度茅臺酒銷售計劃為3.45萬噸左右,而2018年底披露的2019年度茅臺酒銷售計劃為3.1萬噸左右。

部分大資金或“踩雷”

一時間,貴州茅臺怎么了的疑問在市場翻涌,股價也立刻對貴州茅臺增長放緩給出了反映,昨日貴州茅臺股價大幅跳空低開,之后弱勢運行,最高跌逾5.60%,收盤時仍大跌4.48%,報1130元,市值蒸發665.68億元的同時,成交量急劇放大,高達166.97億元,創下上市以來歷史天量,其中凈流出14.61億元。

記者注意到,去年9月以來,貴州茅臺股價長時間運營在1130元之上,11月19日還創1241.61元的歷史高位,也就是說,去年三季度之后、尤其是四季度,買入貴州茅臺的資金,可能會蒙受損失。

貴州茅臺作為機構重倉股,Wind統計顯示,截至去年三季度末,包括QFII、基金、險資、券商、陸股通等在內的機構投資者共持有貴州茅臺10.02億股,占公司總股本比例79.75%。

最新數據顯示,截至去年底,陸股通持有貴州茅臺數量還較去年三季度末增加178.80萬股,其中僅去年12月20日之后至元旦前,就加倉了145.08萬股,該期間貴州茅臺僅一天股價低于1130元。此外,去年三季報顯示,險資在三季度新進330.933萬股。

記者還梳理發現,元旦前一天,還有資金通過大宗交易平臺,溢價10%以1304.38元高價買入1617.43萬元貴州茅臺。此外,僅貴州茅臺去年12月份從不到1120元起逐漸震蕩回升至1185元期間,機構專業席位也多次通過大宗交易平臺合計買入貴州茅臺6.79萬股,成交均價1153.34元,也有多個券商自營席位在1130元之上買入貴州茅臺。

昨日,大同證券分析師劉云峰也向大眾證券報記者表示,機構重倉持有貴州茅臺,不排除昨日167億元天量成交額中有機構出逃。

記者 陳剛

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